TRADUCTION FRANÇAISE DU COMMUNIQUÉ DE PRESSE DIFFUSÉ AUX MÉDIAS LE 27 OCTOBRE 2009

LE CANADIEN PACIFIQUE ANNONCE SES RÉSULTATS DU TROISIÈME TRIMESTRE

La Société Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée (TSX/NYSE : CP) a annoncé un bénéfice net de 195 M$ pour le troisième trimestre, ce qui représente une augmentation de 14 pour cent par rapport au bénéfice net de 171 M$ déclaré en 2008. Le résultat dilué par action a été de 1,16 $, en hausse de 5 % par rapport au résultat dilué par action de 1,10 $ présenté au troisième trimestre de 2008. Les gains et pertes de change sur la dette à long terme et les autres éléments spécifiés après impôts, y compris la vente de deux immobilisations importantes, ont eu une incidence de 0,31 $ sur les résultats, ce qui s'est traduit par un résultat dilué par action ajusté de 0,85 $.

« Nous avons exercé un contrôle strict des coûts et une gestion serrée des ressources au cours du trimestre tandis que les volumes marchandises demeuraient sous pression, a expliqué Fred Green, président et chef de la direction. Nous continuons d'épurer et d'optimiser nos processus d'affaires afin d'améliorer davantage la structure de coûts. Cela nous permet de rehausser notre souplesse et d'améliorer notre position pour répondre aux variations des volumes alors que l'économie commence à se redresser. »

Pour le troisième trimestre et les neuf premiers mois de 2009, les résultats de Dakota, Minnesota & Eastern Railroad (DM&E) sont entièrement consolidés avec ceux du CP. Toutefois, pour les périodes correspondantes de 2008, les résultats de DM&E étaient déclarés à titre de quote-part des bénéfices dans l'état des résultats. Afin de faciliter l'évaluation des tendances financières sous-jacentes, les résultats de 2008 ont aussi été présentés sur une base pro forma, ce qui ne constitue pas une mesure conforme aux PCGR. Les données financières présentées au pro forma redistribuent les résultats d'exploitation de DM&E en les faisant passer de la quote-part des bénéfices à une consolidation globale des produits et des charges de DM&E.

• Communiqué de presse et états financiers T3 2009

SOMMAIRE DES RÉSULTATS DU TROISIÈME TRIMESTRE DE 2009, PAR RAPPORT À CEUX DU TROISIÈME TRIMESTRE DE 2008 EXCLUSION FAITE DES GAINS ET DES PERTES DE CHANGE SUR LA DETTE À LONG TERME ET DES AUTRES ÉLÉMENTS SPÉCIFIÉS, SUR UNE BASE PRO FORMA :

• Le total des produits est passé de 1,4 G$ à 1,1 G$, en baisse de 20 pour cent
• Les charges d'exploitation, qui s'élevaient 1,0 G$, sont maintenant de 827 M$, un recul de 20 pour cent
• Le bénéfice a diminué de 22 pour cent, en passant de 184 M$ à 144 M$
• Le résultat dilué par action s'est fixé à 0,85 $, par rapport à 1,19 $, une diminution de 29 pour cent
• Le ratio d'exploitation s'est amélioré de 20 points de base pour s'établir à 76,0 pour cent SOMMAIRE DES RÉSULTATS DES NEUF PREMIERS MOIS DE 2009, PAR RAPPORT À CEUX DES NEUF PREMIERS MOIS DE 2008
• Le bénéfice net a pratiquement été le même, soit 415 M$ par rapport à 416 M$ en 2008
• Le résultat dilué par action est passé de 2,68 $ à 2,50 $, en baisse de sept pour cent 2

EXCLUSION FAITE DES GAINS ET DES PERTES DE CHANGE SUR LA DETTE À LONG TERME ET DES AUTRES ÉLÉMENTS SPÉCIFIÉS, SUR UNE BASE PRO FORMA :

• Le total des produits a diminué de 18 pour cent, en passant de 3,9 G$ à 3,2 G$
• Les charges d'exploitation ont fléchi de 17 pour cent pour s'établir à 2,6 G$, par rapport à 3,1 G$
• Le bénéfice est passé de 451 M$ à 298 M$, un recul de 34 pour cent
• Le résultat dilué par action s'est fixé à 1,80 $, par rapport à 2,90 $, une diminution de 38 pour cent
• Le ratio d'exploitation s'est amélioré de 130 points de base, en passant de 79,0 pour cent à 80,3 pour cent

GAINS ET PERTES DE CHANGE SUR LA DETTE À LONG TERME ET AUTRES ÉLÉMENTS SPÉCIFIÉS

Le CP a constaté une perte de change sur la dette à long terme après impôts de 18 M$ au troisième trimestre de 2009, en regard d'un gain de change sur la dette à long terme après impôts de 6 M$ au troisième trimestre de 2008. Pour les neuf premiers mois de 2009, le CP a comptabilisé une perte de change sur la dette à long terme après impôts de 24 M$. Pour la période correspondante de 2008, le CP n'avait déclaré ni gain ni perte de change sur la dette à long terme après impôts. Dans le cadre d'une stratégie financière consolidée, le CP structure sa dette à long terme libellée en dollars américains dans différentes autorités fiscales. Aussi, une portion de cette dette est désignée comme couverture du placement net dans des filiales américaines autonomes. Par conséquent, les impôts sur les gains et les pertes de change sur la dette à long terme peuvent varier d'une façon importante d'une autorité fiscale à l'autre.

Les autres éléments spécifiés au troisième trimestre de 2009 incluent la vente de deux immobilisations pour un gain après impôts de 68 M$. Un gain après impôts de 69 M$ a aussi été constaté au cours des neuf premiers mois de 2009 à la vente d'une partie de la participation du CP dans le projet de tunnel de la rivière Detroit.

Au troisième trimestre de 2009, les autres éléments spécifiés comprennent un remboursement et des rajustements qui ont permis une amélioration de 1 M$ après impôts de la juste valeur des billets à taux variable à long terme reçus en remplacement des effets de commerce adossés à des créances (ECAC), comparativement à une charge de 20 M$ après impôts imputée au titre des ECAC au cours de la période correspondante de 2008. Pour les neuf premiers mois de 2009, les autres éléments spécifiés comprennent un rajustement similaire pour une amélioration de 5 M$ après impôts de la juste valeur, comparativement à une charge de 35 M$ imputée au titre des ECAC pour la période correspondante de 2008.

Présentation des résultats non conformes aux PCGR

Dans le présent communiqué de presse, le CP présente des mesures non conformes aux PCGR supplémentaires, afin que les tendances sous-jacentes actuelles des résultats et des liquidités puissent être comparées aux résultats d'exploitation des périodes précédentes. Lorsque les gains et pertes de change sur la dette à long terme et les autres éléments spécifiés sont exclus du résultat dilué par action, du bénéfice et de la charge d'impôts sur les bénéfices, ces mesures deviennent des mesures non conformes aux PCGR. Le bénéfice d'exploitation, le programme d'immobilisations et les données financières constituent d'autres mesures non conformes aux PCGR, au pro forma.

Les mesures non conformes aux PCGR excluent les effets de la conversion des devises sur la dette à long terme et les impôts qui s'y appliquent, qui peuvent être fluctuants et de courte durée. L'incidence des fluctuations à court terme des taux de change sur la dette libellée en 3 devises étrangères ne se matérialise que lorsque la dette à long terme arrive à échéance ou est remboursée. Le rapprochement entre le bénéfice, à l'exclusion des gains et pertes de change sur la dette à long terme et des autres éléments spécifiés, et le bénéfice net présenté dans les états financiers figure dans le document intitulé « Données sommaires – secteur ferroviaire » ci-joint. En outre, ces mesures non conformes aux PCGR ne tiennent pas compte des autres éléments spécifiés (comme décrits dans le présent communiqué de presse), qui ne font pas partie des produits et charges d'exploitation normaux du CP.

Dans ce communiqué, le résultat dilué par action, exclusion faite des gains et pertes de change sur la dette à long terme et des autres éléments spécifiés, est aussi appelé « résultat dilué par action ajusté ». Le « bénéfice d'exploitation » est défini comme étant les produits, moins les charges d'exploitation, et les nouvelles immobilisations, à titre de « programme d'investissements ou d'immobilisations ».

Les autres éléments spécifiés sont des opérations importantes qui peuvent comprendre, entre autres, des charges au titre de la restructuration et de la dépréciation d'éléments d'actif, des gains et pertes découlant de ventes inhabituelles d'éléments d'actif, des redressements fiscaux inhabituels ainsi que d'autres éléments qui ne font pas partie des activités courantes.

Les données pro forma fournissent une mesure de comparaison avec les trimestres de 2008 qui ont précédé l'approbation du changement de propriété de DM&E, le 30 octobre 2008, par le Surface Transportation Board. Depuis cette décision, les résultats de DM&E sont entièrement consolidés avec les résultats d'exploitation du CP. Le rapport de gestion présente un rapprochement des données financières pro forma et des données financières présentées (voir la section 6.0, « Mesures financières hors PCGR »).

Les mesures non conformes aux PCGR décrites dans le présent communiqué de presse n'ont pas de sens normalisé, ne sont pas définies par les principes comptables généralement reconnus a Canada et, par conséquent, pourraient ne pas être comparables à celles qu'utilisent d'autres entreprises.

Note relative aux énoncés prospectifs

Le présent communiqué de presse contient certains énoncés prospectifs qui portent notamment sur les prévisions relatives à nos activités, à nos résultats financiers prévus et à nos perspectives commerciales. Le lecteur est invité à ne pas tabler outre mesure sur les énoncés prospectifs parce que les résultats réels pourraient être très différents de ce qui est prévu.

Les énoncés prospectifs fournis par le CP sont souvent fondés sur des hypothèses et comprennent certains risques et éléments incertains, dont les suivants : les changements dans les stratégies d'affaires; la situation du crédit ainsi que la conjoncture économique et commerciale en Amérique du Nord et dans le monde en général; les risques qui menacent la production agricole, comme les conditions météorologiques et les populations d'insectes; la disponibilité et le prix des produits énergétiques; les effets des pressions concurrentielles et du resserrement des prix; la capacité de l'industrie; le déplacement de la demande des marchés; les modifications aux lois et règlements, y compris la réglementation des tarifs; les changements apportés à l'impôt et aux taux d'imposition; la hausse possible des coûts liés à l'entretien et à l'exploitation; l'issue incertaine des affaires litigieuses; les conflits de travail; les risques et les responsabilités associés aux déraillements; le transport de matières dangereuses, l'échéancier d'achèvement de projets d'investissements et de travaux d'entretien; la fluctuation des taux d'intérêt et du dollar canadien; les effets des variations de la conjoncture commerciale et des taux d'actualisation sur la situation financière des régimes de retraite et les investissements, ECAC compris; et les événements divers susceptibles de perturber l'exploitation, comme les 4 conditions météorologiques, les menaces pour la sécurité et la façon dont les pouvoirs publics y réagissent et les changements d'ordre technologique.

Il existe des facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent des estimations données dans les énoncés prospectifs du présent communiqué de presse. Ces facteurs sont décrits ailleurs dans le présent communiqué, là où se trouve l'énoncé prospectif auquel ils se rapportent.

Le CP ne s'engage nullement à mettre à jour publiquement ou à réviser d'une autre façon l'information prospective par suite de données nouvelles, d'événements futurs ou d'autres éléments, sauf s'il y est tenu par la Loi.

Le Canadien Pacifique demeure déterminé à être le chemin de fer le plus sûr et le plus fluide en Amérique du Nord en mettant à profit l'ingéniosité de ses employés de tout le Canada et des États-Unis. C'est grâce à nos gens que nous pouvons offrir des solutions de transport innovatrices à nos clients et assurer le mouvement sécuritaire de nos trains dans les quelque 1 100 collectivités que nous traversons. Pour savoir comment nous pouvons mettre notre ingéniosité à votre service, rendez-vous sur notre site à l'adresse www.cpr.ca. Le Canadien Pacifique est fier d'être le transporteur ferroviaire officiel de marchandises des Jeux olympiques et paralympiques d'hiver de 2010 à Vancouver.